（来源：北京商报）

2025年，白酒行业步入深度调整与分化并存的新阶段，整体承压前行。在此背景下，头部企业的战略定力与经营质量成为市场信心的压舱石。

近日，泸州老窖发布2025年三季度报告，以扎实的业绩数据印证了其穿越周期的强大能力和作为头部名酒的强大韧性。报告显示，公司前三季度实现营业收入231.27亿元，归属于上市公司股东的净利润107.62亿元；其中，第三季度单季实现营收66.74亿元，净利润30.99亿元。

在“质量回报双提升”行动方案的指引下，泸州老窖持续通过深化高端化战略与发力“低度化、年轻化、场景化”创新，在复杂市场中稳健前行，为投资者勾勒出一幅更具确定性的价值蓝图。

稳健发展与高端引领

夯实穿越周期的基本盘

泸州老窖的三季报，是一份展现其战略定力与头部韧性的“高质量”答卷。在行业整体承压的背景下，公司前三季度营收突破230亿，净利超百亿。意味着公司在行业逆风期保持了经营韧性与抗风险能力。这背后，是泸州老窖“双品牌、三品系、大单品”战略构建起的超强产品力在持续发力。

首先，高端旗舰的引领作用依然是业绩的核心引擎。 国窖1573作为公司价值的天花板，其“高端三强”的地位在报告期内得到进一步巩固。作为头部名酒，通过严格的量价管控，国窖1573价盘保持稳定，市场覆盖面和渠道渗透率持续扩大，为公司的利润贡献了坚实基础。

与此同时，“泸州老窖”品牌复兴计划成绩斐然，特曲、窖龄等腰部产品通过精细化运营，呈现出稳健的发展势头，成为连接高端与大众市场、保障基本盘稳固的重要力量。公司亦精准布局高增长的光瓶酒赛道，新推出的泸州老窖二曲产品，持续巩固大众市场的定位与口碑。

这一系列卓越的市场表现，也获得了全球权威机构的认可。2025年，泸州老窖上榜Brand Finance全球品牌价值500强，并入选“首批中国消费名品名单·企业品牌”，品牌辨识度与含金量大幅提升，为其长期价值提升提供了最有力的背书。

低度化、年轻化、场景化创新

激活未来增长的新引擎

如果说高端化是泸州老窖稳健的“现在”，那么对“低度化、年轻化、场景化”趋势的精准把握与创新实践，则为其打开了充满想象力的“未来”空间。泸州老窖今年以来的诸多亮眼市场表现，正是这些新引擎开始强劲驱动的证明。

在“低度化”方面，泸州老窖已构建起坚实的增长极。面对当前低度化、健康化、利口化的消费需求，公司创新求变，加快全新品饮方式的开发与推广。其中最显著的成果便是38度国窖1573已成为行业首个百亿级低度白酒大单品。这一里程碑不仅意味着泸州老窖成功抓住了新的消费趋势，更意味着公司在一个全新的价格带和消费场景中建立了牢固的领先优势，为整体营收和利润贡献了可观的增量。

在“年轻化”与“场景化”方面，泸州老窖与年轻人的沟通方式正变得愈发多元与灵动。为与年轻消费群体建立深度链接，泸州老窖打造了强大的新媒体传播矩阵，通过内容营销与线上互动活动，有效扩大了品牌在年轻圈层中的曝光。

同时，公司深度践行场景营销，依托与澳网、国际乒联世界杯等国际顶级体育IP的合作，持续提升品牌的高端形象与国际化气质。而自创的IP“窖主节”、“冰·joys”等高端体验活动，则成功实现了与核心消费者的沉浸式、场景化触达，将品牌文化融入具体的生活与社交时刻，从“卖产品”成功转向“创场景”、“造氛围”、“分享生活方式”，极大地激活了用户价值。

纵观白酒行业三季报，酒企承压趋势明显。在白酒行业深度调整的当下，泸州老窖凭借“高端引领”的定力夯实了战略定力，又借助“三化创新”的活力开拓了未来增长的无限可能。这种“稳中求进，守正创新”的发展模式，正是其能够穿越周期、彰显长期价值的核心所在。而随着“质量回报双提升”行动方案的坚决贯彻，泸州老窖正持续为资本市场注入强劲信心。