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来源：华泰期货
作者： 汪雅航
市场分析
强化金融政策。宏观方面，外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。王毅表示，希望双方相向而行，为中美高层互动做好准备，为两国关系发展创造条件。另外，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，回应中美元首可能会晤、中美贸易协议、TikTok最终协议等多个热点问题。郭嘉昆表示，中美双方就两国元首会晤保持着密切沟通。如有进一步消息，中方将及时发布。2025金融街论坛年会开幕，央行行长表示，央行将继续坚持支持性的货币政策立场；恢复公开市场国债买卖操作；研究优化数字人民币在货币层次中的定位；研究实施支持个人修复信用的政策措施；加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排；继续打击境内虚拟货币的经营和炒作。金融监管总局局长表示，将构建投资于物与投资于人并重的金融服务模式，完善长期资本支持政策，坚决纠正无序竞争行为。证监会主席表示，将启动实施深化创业板改革，择机推出再融资储架发行制度，稳步扩大高水平制度型对外开放，筑牢防风险、强监管的坚固防线。
沪指逼近4000点。现货市场，A股三大指数探底回升，沪指涨1.18%收于3996.94点，创业板指涨1.98%。行业方面，板块指数涨多跌少，通信、电子、有色金属、钢铁行业领涨，仅传媒、食品饮料、房地产行业收跌。当日沪深两市成交放量至2.3万亿元。海外方面，美国三大股指全线收涨，纳指涨1.86%报23637.456点。
期指增仓。期货市场，基差方面，四大期指当月合约基差下降。成交持仓方面，股指期货成交量下滑，持仓量增加。
策略
两国元首会晤前，双方高层已通过多轮会谈充分预热，整体贸易环境呈现缓和态势。国内金融政策支持力度有望进一步加大，市场交投情绪再度升温，带动沪指放量上行逼近4000点关口。当前环境下，可重点关注“十五五”规划相关主线方向，股指中长期上行逻辑依然稳固。
风险
若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险
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