文章来源：我的钢铁网
【市场回顾】
据新华社报道，当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商，并履行各自国内批准程序。15日，美国特朗普政府发布消息称，对日本汽车的进口关税将从美国东部时间16日0时1分（日本时间16日13时1分）起，下调至15%。
美国总统特朗普表示“太迟先生”美联储主席鲍威尔必须立即降息，而且幅度必须比他预想的更大。斯蒂芬·米兰担任美联储理事的提名已在参议院通过程序性投票，这意味着在本周联邦公开市场委员会（FOMC）利率决定会议开始前，他很可能获得确认。美国密歇根州安娜堡房产税管理局表示，美联储理事库克在该市一处房产的税收减免方面没有违反规定。库克曾将该房产申报为她的主要居所。该调查结果是应路透社要求，由该市对库克的房产记录进行审查后得出的。这一发现可能会加强库克的辩护，以对抗特朗普政府试图将她从美联储理事会除名的行动。
据透露，该项税收或将豁免以美元计价的交易、期货市场交易及金店购买行为。其目标是减少黄金出口量，并提高泰国民众持有贵金属的成本。新内阁就职后才会做出最终决策，财政部和央行计划进一步磋商，该税种可能以“特种营业税”形式推出。
隔夜，在美联储FOMC会议前夕特朗普再度喊话鲍威尔必须大幅降息，其内阁成员或确认出任理事成为票委，本次决议释放信号十分关键，市场对美联储独立性和公信力受损的担忧升温，美元指数走弱，投资者对贵金属的避险属性等需求持续提振价格，黄金再创历史新高。国际金价开盘后早段价格小幅回落至日内最低的3626美元后震荡上行且在美盘时段大幅拉升近50美元最高至3685美元的新高，收盘报3678.69美元/盎司，涨幅0.99%；国际银价早段波动幅度较小但美盘时段跟随黄金上涨最高至42.7美元，收盘价为42.678美元/盎司，涨1.25%创“四连阳”。
【后市展望】
目前在美国就业市场下行风险增加的情况下，美联储政策路径呈现“预期强化-独立性受挫”的双重特征从而打压美元指数，同时欧美国家政治局势动荡使股市风险偏好下降从而增加机构投资者对贵金属避险的配置需求带来价格不断抬升。美联储年内降息预期充分消化后金价在3600美元以上转入横盘整理，目前需等待美联储决议释放更明确鸽派信号形成上涨驱动，短期单边在20日均线上方以逢低谨慎买入为主，或卖出虚值黄金看跌期权把握波动率回落的收益。
白银方面，美联储宽松预期升温海外实物需求增加叠加ETF资金流入惯性持续提振价格，尽管国内反内卷政策对商品价格的影响反复，工业基本面上白银需求相对偏弱仍，但美国对白银进口的潜在关税政策加强多头预期且部分黄金资金流向白银将提振银价，白银在42美元上方存在看多惯性可能冲击更高位置但波动率或回落，建议逢高卖出虚值看跌期权。
【资金面】
金银ETF持仓维持高位但价格走强过程中部分机构止盈离场，关注多头资金流向。
