文章来源：浙商证券融资融券
1、现货黄金再创新高，机构预计明年或突破4000美元，这一类企业业绩弹性大
据财联社消息，9月2日，现货黄金价格突破3500美元/盎司，创下历史新高。年初至今，金价累计涨幅超33%。
此次金价突破历史新高，是多重宏观因素共振的结果。美联储降息预期强化是核心推动力，货币政策宽松预期显著提升了黄金的投资吸引力。另外，全球避险情绪升温对金价提供支撑，同时，全球央行购金潮形成结构性支撑，展望后市，2026年，随着美联储主席迎来换届，降息预期有望进一步强化，多家国际金融机构看涨金价，瑞士银行将2026年上半年目标价上调至3700美元/盎司，美国银行预计，到2026年上半年，国际金价将触及每盎司4000美元高位。金价上涨，上游黄金开采企业的盈利水平有望显著提升，黄金产业链上下游企业业绩分化，上游矿企业绩弹性显著高于下游零售企业，具备资源优势的龙头企业受益更为明显，关注黄金等贵金属开采及冶炼龙头企业。
2、双节酒店价涨/出境游火热，旅游、民航等板块直接受益
据新浪财经，携程最新数据显示，国庆、中秋双节到来，假期内酒店均价环比上涨三到五成。出境游方面，同期预订国庆出行签证服务的人数同比增长近30%。
双节期间酒店价格大幅上涨与出境游预订热潮，反映出旅游市场供需两端的显著回暖。国内旅游市场呈现结构性复苏特征，同时，出境游复苏显著。旅游行业将延续旺季效应，中国旅游研究院预测暑期消费规模达 1.8 万亿元，双节有望延续这一势头。长期来看，品质化、体验式消费成为主流，演唱会、传统服饰体验等主题游拉动二三线城市旅游增长，而交通网络完善推动旅游资源区域均衡发展，西北、西南地区订单增速显著高于东部。酒店板块中，中高端品牌凭借价格弹性与入住率提升，营收增长确定性较强；出境游相关的航空、免税板块直接受益，国际航线占比高的企业有望改善盈利水平。消费板块整体情绪或受提振，旅游行业的活跃有望向餐饮、零售等领域传导，形成局部消费复苏行情。
3、“免税”！社保基金再获政策红利，高股息资产或更受“长线投资”青睐
据新浪财经消息，日前，财政部、税务总局明确划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理的相关税收政策，将转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入，作为企业所得税不征税收入。
整体看，该“免税”政策有望提升社保基金实际收益率，并望释放更多的“再投资资金”。同时，通过降低交易成本，有望推动社保基金持股周期进一步延长，与银行理财、保险资金形成协同效应。近年来，政策面持续推进长线资金入市。据机构测算，每1000亿元长线资金增持，可带动上证50指数年化波动率下降0.8个百分点。数据显示，2024年Q4以来，社保基金“长钱长投”的银行、公用事业板块获得了超额收益。中、农、工、建、交、邮储“六大行”2025年中期，预告现金分红总额超2000亿元。高盛更预测，2025年中国在岸和离岸上市公司派息总额将达3万亿元人民币，创历史新高。当前高股息资产估值仍较低，相关免税政策有望提升高估值板块估值水平。可关注“三低一高”组合（低估值、低负债、低波动、高分红）。
4、需求爆发、政策扶持，PEEK市场“有望呈指数级爆发”
据财联社消息，日前，马斯克表示，特斯拉未来约80%的企业价值将取决于其Optimus机器人项目的发展。他强调，该机器人有望在未来几年内实现大规模应用，并成为公司核心业务之一。
马斯克此前曾强调“未来机器人数量将超过人类的数量”。而据机构预测，若2030年全球人形机器人产量达150万台，仅该领域PEEK需求就将超1.2万吨。同时，新能源汽车、高端医疗、航空航天等领域对PEEK材料的需求也持续增长，2022-2027年全球PEEK市场规模预计以11.38%的年复合增速扩张。PEEK材料在新兴产业当中广阔的商业化前景，也促使政策面加大对相关产业的扶持。摩根士丹利预测，2035年全球低空经济规模将达3.5万亿美元，PEEK需求将随eVTOL产量增长呈指数级爆发。随着需求端的爆发，PEEK材料国产替代加速，A股相关板块有望迎来估值提升的机会。可关注受益于国产替代的相关标的。
免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认同或赞成其观点，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。投资者不应将本信息作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本内容取代自己的判断。在任何情况下，浙商证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。
