文章来源：金砖汇通
2025年8月27日黄金多空博弈升温。纽约金期货涨0.22%至3440.4美元/盎司（两周新高），伦敦金现微涨0.05%至3392.29美元。国内沪金主连收涨0.21%至781.86元/克，品牌金饰价稳在1009-1012元/克。
技术面，纽约金突破3440美元阻力，MACD红柱放大，多头强劲。美联储9月议息会议临近，数据与地缘风险成关键。SPDR持仓创三月新高，机构增持显信心。
短期看，若数据利多、地缘紧张，金价或破历史高位；反之存回调压力。中期降息周期或助黄金上行，长期经济衰退与央行购金支撑金价。
贵金属市场，周二金价明显反弹上涨，黄金收盘3393.7美元，涨幅为0.83%（期货黄金前一交易日夜盘收盘781.86元，涨幅0.21%）；白银收盘至38.61元，跌幅0.18%（期货白银前一交易日夜盘收盘9326元，跌幅0.30%）。纽约黄金期货市场交投最活跃的黄金期价收涨0.75%，收盘于3443.2元。
原油市场，WTI原油期货收跌2.30%，报63.31美元/桶；布伦特原油收跌2.24%，报66.69美元/桶（国内原油期货合约前一交易日夜盘收盘486.8元，跌幅2.19%）。
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贵金属基本分析
Basic Analysis of Precious Metals
从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。
首先，数据方面，美国7月耐用品订单月率初值-2.8%，高于预期-4和前值-9.4；美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率2.1%，持平预期2.1低于前值2.79；美国8月谘商会消费者信心指数97.4，高于预期96.2和前值97.6；昨日美国数据偏好，造成短期利好美元、利空黄金外汇原油走势的影响。
第二，美国总统特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克风波持续发酵。美联储首次就此作出回应，强调《联邦储备法》赋予理事的长期任期和解职保护机制，并明确表示库克将通过司法途径捍卫其职位。美联储将一如既往地遵守法院裁决。他补充说：“理事的长期任期和解职保护是重要保障，确保货币政策决策基于数据、经济分析以及美国人民的长期利益。”
第三，全球股市周二收盘来看，美股三大指数全线上涨，道琼斯指数上涨0.3%；标准普尔指数上涨0.41%；纳斯达克指数上涨0.44%。大型科技股多数上涨，特斯拉、英伟达涨超1%，热门中概股多数上涨。美股前期的上涨走势对金银当前的回调走势起到压制的作用。
第四，美国10年期国债收益率2021年8月触底在1.17%展开再度上涨，2023年11月冲高到4.9880%后展开回调走势；昨日小幅震荡回调，08月27日早间收在4.2692%附近，美国债收益率的回调刺激了金价的上涨。
第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2025年08月26日增持1.43吨，总持仓增加至959.92吨，8月以来保持6次减持8次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2025年08月26日减持14.12吨，总持仓减少至15274.7吨。当前白银ETF整体减持利于金银价格的回落走势。
第六，里士满联储主席托马斯·巴尔金最新评论称，鉴于年内余下时段经济活动变化不大，他预计利率将进行小幅调整。巴尔金拒绝说明自己在9月会倾向支持怎样的行动。“我知道离下次会议还有三个半星期，我会在当日，基于所有信息，做出我能做出的最合适判断。”
综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货金价连续震荡上涨，受到避险需求提振，美国总统特朗普解雇美联储理事后，投资者对联储的信心有所动摇。这一前所未有的行动如果在法庭上受到质疑，可能会考验总统对独立货币政策机构的权力界限。
日内短线上，黄金继续回调低多的思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。
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贵金属原油技术面分析
Technical Analysis of Precious Metals and Crude Oil
黄金
金价从2024年的低点1985美元/盎司开始一路单边上涨，目前经过回调到2956的低点后再次受支撑上涨破新高，并且整体价格全部运行在MA250均线上方；目前短期上方压力在3350一线，下方支撑在3200一线，日内短线行情则建议看空震荡回调的走势。
白银
白银价格从26.48的相对低点开始反弹上涨，在创出34.85美元的新高后再次承压回落，目前则是经过二次上涨到34.59的次高后大幅承压回落；目前短期再次快速反弹到MA250均线上方，上方压力在33.70一线，下方支撑在31.65一线，日内短线行情则建议看空震荡回调的走势。
WTI原油
原油价格经过多次反弹，分别经历84.52和79.39相对高点后，一路快速下跌，再次跌破震荡低点65.63一线，走出目前56.70的新低，呈明显的空头趋势。目前短期上方压力在66.80一线，下方支撑在55．00一线，日内短线行情则建议看空震荡下跌的走势。
风险提示：以上数据仅供参考，过往业绩不预示未来表现！投资有风险，入市需谨慎。
