8月7日金融一线消息，招商银行在深举办“财富启新程 湾区共潮生——2025财富合作伙伴论坛”，头部基金、理财、保险、私募机构齐聚粤港澳大湾区，共商大财富管理高质量发展新征程。
建信理财有限责任公司党委书记、董事长齐建功发表主题演讲建信理财有限责任公司党委书记、董事长齐建功出席论坛并发表主题演讲，他表示在净值化趋势下，银行理财面临挑战和机遇并存。随着低利率运行周期深化，居民财富动能转换演进，银行理财产品对投资人吸引力是逐步增强的，但同时行业深层次问题也逐步凸显，挑战很多。面向未来，理财公司应紧紧围绕客户和渠道需求，细化客群分类，挖掘客户真实需求。
以下为演讲实录：
尊敬的王良行长、王颖副行长，各位同仁，大家下午好！
非常荣幸能有这么一个宝贵的机会，跟大家一起共同汇报、交流理财业务发展的话题。
资管新规实施以来，中国理财市场经历了深刻的变化，尤其是在监管推动下，到今年年底，完成估值整改的，真正的净值化时代将要来临了，这将深刻重塑我们行业的生态。借这次机会，主要向大家汇报两个方面的话题：1、关于现在的形势，主要围绕怎么看。2、关于未来的发展，聚焦怎么干。
对当前形势的看法，在净值化趋势下，银行理财面临挑战和机遇并存。随着低利率运行周期的深化，我们居民财富动能转换不断演进，银行理财产品对于投资人的吸引力是逐步增强的，但同时我们也看到理财公司、理财行业面临的一些深层次问题也会逐步凸显，挑战很多。最主要的是我们认为当前在完全净值化新阶段，理财面临着最大的挑战就是理财公司的投资能力和客户较高预期之间，如何能够保持长期可持续的匹配。大家都知道在理财公司成立之前，理财业务是在商业银行体内，主要通过资金池的运作，再加上隐性担保，再叠加当时的资产价格相对比较高，也就是说资产的收益率相对比较高。在这种情况下，可以给客户实现刚性兑付，给客户形成一种感觉买了银行理财就能收益性、安全性、流动性三者兼得这么一种预期。
资管新规之后，在一段时间内，我们可以依靠过往存量的一些较高收益的资产，并且还有些公司也可以通过一些平滑估值、产品打新等等方式还能满足客户的较高预期，但这个持续性面临挑战，存量高收益资产陆续到期、资产荒愈演愈烈，理财产品净值波动不可避免，理财公司传统的经营打法面临较大的挑战。
从需求端来看，满足客户预期，维持稳定的资金难度加大：1、银行理财客群以中低风险个人客户为主，近年来渠道和理财公司在投资者教育方面都做了很多努力，客户对于净值化的理解和接受度有所增强。但是传统理财客群仍然缺乏对净值化底层逻辑的深刻理解，他们对于保本投资理念转变相对缓慢，对产品净值和收益稳定性的预期依然非常强烈。2、从理财资金结构看，由于理财客户持有的理财产品短期化特点非常突出，目前理财个人投资者持有期普遍短于一年，目前理财市场存在一种现象，大多数投资人认为理财公司主要或者只能提供一些短期、低波、稳健的理财产品，而理财公司反过来也觉得我们的客户可能对我们理财公司的期待也就是这样，需要从我们这儿拿到这样的产品，形成一种路径依赖。这种怪圈如果不打破，理财公司未来发展之路将受到很大的限制。
从资产端来看，投资研究和资产配置专业能力亟需提升，未来可能我们面临两低两高的市场环境，即低利率、低利差，高风险、高波动，投资者对稳健收益的需求却在上升，这对我们提出更严峻的挑战。目前理财行业固收类的产品规模是占到了97%。但是在固收类产品里面看，高等级的债券收益率逐步走低，配置的价值在下降，一些高收益债券由于利差缩小，整体在利率中枢下沉的情况下，这些资产的吸引力也在下降，投资性价比也在降低。
所以在这种情况下，债券市场，买方的内卷是极其严重的。
理财公司对于多元化资产挖掘的能力仍显不足，特别是在权益类资产方面的投研和交易能力尚存差距。虽然我们面临的挑战比较严峻，但是理财行业同样也面临广阔的发展机遇，理财产品公司业务范围广、投资类型丰富，能够同时发行公募和私募产品，也能投资市场上几乎所有的资产类别，同时理财公司依托母行的资源支持和兄弟渠道单位的支持，在客户基础、销售渠道、资产拓展等多方面拥有天然的优势。经过多年的发展，已经形成了稳定的经营模式，也奠定了坚实的发展基础。
理财公司自2019年成立以来，累计为投资人创造收益将近5万亿，已成为投资者财富保值增值的重要途径，我们行业中的一些佼佼者，比如说以招银理财、信银理财、工银、农银等都具备专业的经营能力和强劲的市场竞争力，他们都是我们建信理财学习的榜样。新的发展阶段，要求理财公司在这个基础上进一步加强投研能力、资产配置能力等各方面能力的建设，从客观上也为理财公司未来高质量、可持续发展提供了机遇。
面向未来，以建信理财为例，跟大家汇报一下未来发展转型之路的思考。
从理财公司定位来看具备“一体两面”的特征，在需求端服务投资者，在资产端服务实体经济。建信理财作为一个资管机构，它要做的是通过专业能力，把资产端合适的资产配置到相应的产品当中，提供给需求端合适的客户，在这个过程当中，为客户创造价值。同时在需求端满足客户财富保值、增值的同时，在资产端也服务了国家的实体经济。这也是落实中央金融工作会议精神，坚持以人民为中心的价值取向，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，促进理财业务高质量发展的必然要求。
在这个大定位下，首先建信理财要坚持始终以投资人利益为先的理念，理财公司作为受人之托，代客理财的资管机构，投资人有什么样的需求，我们就提供什么样的产品，而不是我们有什么产品，能做什么产品就给投资人提供什么产品，紧紧围绕客户和渠道需求，细化客群分类，挖掘客户真实需求，我们现在根本的经营逻辑就是一切的起点和出发点都是从客户需求出发，根据不同客户群体的不同需求，相应的设计和发行不同的产品，给不同的产品制定不同的投资策略和资产配置策略，根据这些产品的特性确定我们的渠道策略和产品发展策略，最后就是风控手段，提供相应的IT运营支持，全流程做好客户服务。
要打造丰富、优质的产品货架，服务投资人最重要体现在你提供的产品和服务上，建信理财现在要坚持以固收类产品为核心盘的基础上进一步丰富的我们的产品线，布局多资产、多策略的产品，特别是对于财富管理意识比较强的大湾区客群，我们重点深化“固收+”策略产品体系，布局增加多策略清晰的含权产品，包括“固收+量化红利”“固收+可转债”“固收+指数轮动”等，在市场收益波动情况下，给投资人提供更多的理财产品。
要丰富产品功能，提升客户体验，现在我们的理财产品收益整体承压，我们一方面要尽自己最大能力提升收益率水平，同时我们要更加注重产品功能优化和拓展，一边要卷收益，一边还要卷功能，为客户提供更便捷高效、更有温度的产品服务。比如通过发行T+0产品，缩短资金到账时间，提升客户资金使用效率，针对年轻客群和自由职业者，延长产品的申赎时间，打造理财“夜市”，适应多样化理财需求，开发定投和期限灵活选择等功能，客户可以选择产品什么时候到期，给客户更大的理财自由度。同时继续加强与银行各类场景的融合，比如客户的支付、客户还款等特色场景当中，提升客户体验。通过数字化转型、智能投顾等手段，提供个性化、智能化服务，提升客户的黏性。
苦练内功，锻造多元化资产配置投资能力，立足自身优势，在信用类资产方面更精细化研究，挖掘优质信用资产的投资价值。丰富投资策略，利用资产之间的不同特性优化资产组合，通过投资分散化、跨市场布局来分散风险、降低波动。
着力提升IT能力，打造智能资管体系，实施体系化、数字化、智慧化战略，进一步加强人才队伍建设，实现业务、数据、技术三类人才的融合。推进公司AI应用需求落地，我们内部AI有一个专门的小组，目标是推动在客户营销、研究分析、投资交易、风险内控、系统运营各方面的智能化，重构业务模式，引领业务创新，增强客户满意度。
此外，我们建信理财是四大行理财里唯一注册在大湾区的理财机构，我们要大力支持区域经济发展，服务民生需求：1、把握区域内产业体系完备，新兴产业发达的特点，特别是深圳作为创新之都的优势，拓展投资与科创票据、科创债券，也包括一些绿色的专项债、绿色资产支持债券，培育当地新质生产力发展的同时也让投资人分享经济增长的红利。2、把握跨境优势，跨境理财通2.0、债券“南向通”，互认基金互联互通，布局境外债券、基金，满足客户资金跨地域的配置需求。3、非常重要的是与大湾区各类金融机构，特别是以招商银行为主的机构，做好全流程客户陪伴，助力提升大湾区的资管国际化竞争力。
我就汇报这么多，谢谢大家！
