来源：Gangtise投研
以下为3月27日热点题材的涨幅表现
制造| 科技（3条）
01． 稀土磁材分析师表示，以特斯拉机器人为例，高性能钕铁硼用量可达4.5千克，若机器人产量达百万级甚至千万级，钕铁硼用量将非常庞大。电机用量增加会使高性能钕铁硼用量提升，这是量的逻辑；而其单价提升源于附加值、稀有元素用量和加工难度，这是价的逻辑。
02． AI Agent分析师表示，目前AI Agent最大技术障碍在于对整个任务的理解能力，模型对复杂任务理解困难。在一些预设流程的垂类领域，如合规、法律咨询等AI agent执行得很好，今年这些垂类领域开始逐渐跑通并放量。
03． 柴发分析师称，2024年国内应用于数据中心的柴发功率多为2MW以上，对应发动机4000多台，预计2025年国内需求增速为40%左右，总量可达6000多台，主要得益于中国东数西算工程和地方保障中心等因素。2024年柴发电机组价格整体上涨20%左右，预计2025年上涨10%。
材料|能源（2条）
01． 棕榈油分析师称，2024年9月~2025年2月马来西亚产量较低，但3月份前20天产量同增9.48%，超市场预期（之前预计产量会因斋月影响而下降），此为盘面下跌的主要原因。印尼产量受洪水影响不大，洪水消失后产量会上升，市场预计2025年产量将增加200万吨。因产量较好，叠加出口疲软，预计其库存拐点将提前至3月；市场对印尼库存的分歧较大，官方数据为250万吨（2024年12月），非官方渠道显示其目前库存为400~600万吨不等。
02． 铜分析师称，2024年全球矿产铜产量为2370万吨，同增2.4%，增速基本和前10年保持一致，预计2025年产量为2420万吨，同增不到50万吨，供给增量有限，主要系外部干扰较多。预计2025年海内外铜消费量分别为1520万吨和1140万吨，分别同增3%和1~2%。预计2025年铜价为高位震荡局面，如果没有外部资金影响的情况下，铜价创历史新高有难度，LME铜价支撑点位为8700美元/吨，高点为1.1万美元/吨。
2024年度业绩快报（5条）
01．秀强股份2024年业绩快报显示，公司整体业绩稳步增长。报告期内，公司实现营业总收入159，261.39万元，同比增长10.79%；营业利润26，023.54万元，同比增长11.12%；利润总额25，884.39万元，同比增长10.88%；归属于上市公司股东的净利润22，283.72万元，同比增长7.12%。公司通过积极拓展国内外市场，优化产品销售结构，提升管理及生产运营效率，实现了销售收入和利润的稳步增长。截至2024年末，公司总资产达到307，183.61万元，同比增长3.55%；归属于上市公司股东的所有者权益为252，845.76万元，同比增长5.94%；归属于上市公司股东的每股净资产为3.27元，同比增长5.83%，财务状况良好。
02．新莱应材2024年度业绩快报显示，公司全年实现营业收入28.59亿元，同比增长5.43%；营业利润2.83亿元，同比增长7.71%；归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比增长5.73%。业绩增长主要得益于半导体行业市场需求回暖和关键零部件国产替代加速，以及食品行业产品在国内市场占有率提升。尽管半导体行业投入增加导致费用上升，但产品毛利率拐点向上；食品行业则受益于原材料价格下滑，毛利率有所增长。截至报告期末，公司总资产49.54亿元，同比增长13.88%；归属于上市公司股东的所有者权益19.95亿元，同比增长12.10%；每股净资产4.89元，同比增长12.10%。
03．芯朋微2024年度业绩快报显示，公司营业收入达到964，595，737.94元，同比增长23.61%，实现归属于母公司所有者的净利润111，338，111.88元，同比增长87.19%。业绩增长主要得益于公司聚焦功率半导体市场，以高压AC-DC芯片为基础，大力推动高/低压驱动芯片、数字电源芯片、智能功率器件及模块等产品，该部分营收同比增长超过60%。公司总资产和归属于母公司所有者权益分别达到2，949，388，015.72元和2，492，251，655.36元，同比增长6.14%和0.14%。
04．心脉医疗2024年业绩快报显示，公司总收入12.06亿元，同比增长1.6%；营业利润6.6亿元，同比增长14.7%；利润总额6.5亿元，同比增长13.4%。然而，扣除非经常性损益后净利润3.9亿元，同比下降15.3%，主要受下半年市场环境变化和部分产品价格调整影响。公司总资产42.97亿元，同比增长1.2%；归属于母公司所有者权益37.89亿元，同比降低1.4%。尽管国内销售额增速放缓，但公司积极拓展海外市场，2024年海外销售收入超过1.6亿元，同比增长超过50%，收入占比提升至13%以上。公司产品销售覆盖37个国家和地区，多款产品于报告期内获批上市，并在海外市场取得突破性进展。
05．先惠技术2024年业绩大幅增长，实现营收245，578.33万元，同比增长0.30%；归属于母公司所有者的净利润22，263.84万元，同比增长457.23%；扣非净利润20，773.63万元，同比增长603.66%。主要增长动力来自“降本增效”策略的推进，海外项目毛利率提升以及前期账款回收带来的减值准备转回。公司总资产519，362.15万元，同比增长13.26%；归属于母公司的所有者权益195，791.27万元，同比增长66.14%。
港美股精选会议摘要（5条）
01．三生制药（01530.HK）2024年度业绩交流会：2024年，三生制药整体业绩表现强劲，营收达91.1亿元人民币，同比增长16.5%，归母净利润20.9亿元，同比增长34.9%。核心产品特比奥收入50.6亿元，同比增长20.4%，市场占有率达67%；蔓迪销售额为13.37亿元，同比增长18.9%，其泡沫剂型产品成功获批上市。研发成果显著，3款新药获批上市，4款新药进入上市申报阶段，靶向PD-1/VEGF的双特异性抗体707在非小细胞肺癌等适应症的二期临床中疗效潜力优于竞品。此外，公司达成4项BD合作，包括引进司美格鲁肽注射液减重适应症等。
02．药明生物（02269.HK）2024年度业绩电话会：2024年药明生物业绩稳健增长，收益达186.8亿元人民币，同比增长9.6%，非新冠收益同比增长13.1%；毛利同比增长12.1%至76.5亿元人民币；经调整EBITDA同比增长14.4%至80.0亿元人民币。公司新增151个综合项目，综合项目总数达817个，成为业内最大的复杂分子管线之一。按地区划分，北美市场收入占比最高，同比增长32.5%，中国市场收入占比约15.1%，欧洲市场收入占比约23.2%。
03．农夫山泉（09633.HK）2024年度业绩电话会：2024年农夫山泉总收益428.96亿元，同比增长0.5%；毛利249.16亿元，同比减少1.9%，毛利率从59.5%降至58.1%，主要受纯净水新品促销、包装饮用水销量下降及果汁原料价格上涨影响。其中，包装饮用水收益下滑21.3%，但市占率仍居中国第一；茶饮料收益167.45亿元，同比增长32.3%，占比提升至39%，成为最大业务板块。销售及分销开支占比从21.8%降至21.4%，行政开支占比4.6%，较2023年下降0.5个百分点，年内利润同比增加0.4%至121.23亿元，损益率保持在28.3%。
04．Noah Holdings Limited （NOAH）2024年第四季度业绩电话会：2024年诺亚控股在宏观经济形势不佳、客户投资意愿低迷的背景下，净收入26亿元人民币，同比下降21.1%，净利润4.75亿元，同比下降52.9%。境外业务收入达12.5亿元，占比提升至48.1%，境外AUM同比增长15.1%，产品募集量同比大增29.8%。境内业务因市场环境影响收入下滑，但四季度人民币私募二级产品募集量环比增长超200%。公司顺应监管要求，优化销售队伍，推进境内外业务独立经营。2025年，诺亚将坚持质与量并重，优化全球投资方案，提升在线服务能力。
05．ATA Creativity Global （AACG）2024年第四季度业绩电话会：2024年，ACG教育服务业务聚焦大学教育，净收入显著增长，第四季度净收入1.09亿元，同比增长20.7%，全年净收入2.681亿元，同比增长21%。组合培训服务表现强劲，占总学分66.8%，收入贡献突出。学生海外申请成果丰硕，收到哥伦比亚大学等多所名校录取通知。财务方面，2024年毛利润1.413亿元，毛利率52.7%，但运营亏损4300万元。2025年，ACG预计营收2.76亿至2.81亿元，增长3%-5%，将通过有机增长、地理扩张、新服务推出及并购机会推动长期增长。
投资不仅仅是一种学问，也是一种艺术，而投资的艺术在于找到一个平衡点。
——彼得·林奇
