来源：广发证券财富管理部

　　周三，两市合计成交金额6，272亿元，共有51家公司涨停，34家公司跌停，公用事业，国防军工，石油石化板块涨幅居前，汽车，家用电器，房地产板块跌幅居前。

　　截至收盘：上证指数下跌0.46%，报2901.95点；深证成指下跌1.32%，报8493.1点；创业板指下跌1.23%，报1650.91点。

　　今天的股指再度出现一波三折的走势，沪指开盘先冲高回落，临近午盘探底回升，盘中一度失守2900点后翻红收复，而午后却再度回落，最终险守2900点。

　　值得注意的是，多只沪深300ETF在临近午盘明显放量，多只沪深300ETF就上午成交额已超过昨天全天成交额，很多投资者感叹：神秘资金终于又出手了！其实就从ETF来看，沪深300ETF在今年1月份、2月份都出现了明显的放量，而最近一个月来又出现了类似的情况，这说明部分长线资金已经再次开始进入A股市场，那对于整个市场因看空而流出的资金，自然也有了一定的承接力。当然，除了ETF，险资也是长线资金的主要来源之一，有数据显示，目前险资对A股配置的比例是10%—14%，而且其中对股票等投资也还在不断上升。

　　其实从年初以来，包括监管层在内的很多相关部门都对资本市场做出了声援，也出台和调整了很多政策，像“国九条”、暂停转融券、以及最近的央行降息．．．等等，都是回应投资者们最关切的重点内容，彰显出了维护资本市场的决心和信心。

　　当然，罗马不是一天建成的，投资者的信心也不是一天就能恢复的；目前的市场情绪面还是偏悲观，而技术面上看短线也还有下探支撑的可能；毕竟，公募资金的流入流出相对直观，而考虑到ETF和险资的流入是循序渐进的，后续会根据国内经济基本面的变化以及企业盈利复苏情况逐步加仓，所以市场的回暖应该也是缓慢的，目前下行空间不大；其实从最近一个月来A股的上市公司回购潮和高分红就已经可以看出，上层政策改变下，资本市场生态的变化。

　　风格选择上，我们今年以来一直强调的哑铃持仓：“红利高股息（如电力银行等）”与“科技成长（如芯片军工等）”之争其实是胜率和赔率的选择问题；短期角度，资金对超跌科技成长的超额表现有所期待，部分有业绩支撑的个股赔率可能更高，只是对“持续性”的顾虑还是在于资金的“流动性”；而中期角度，部分“红利高股息”在调整过后，或许依然具备胜率优势，可能依然是贯穿全年的主线之一。